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招商证券表示,旺季需求来临+环保限产进一步趋严,继续看好不锈钢复合管股估值修复。继前两周唐山、常州环保限产之后,上周江西萍乡萍钢安源不锈钢复合管因环保问题,7座高炉中的5 座陆续停产,环保限产在各地进一步趋严并带来供给持续压制。同时,上周螺纹库存环比降幅为近5周来 ,其快速消化,显示下游需求转好,亦或意味着下半年 旺季需求的逐步启动。随着社会库存持续去化、环保限产带来供给适度收缩,以及再提扩大内需等宏、微观变化出现,行业迎来持续催化剂,继续看好不锈钢复合管股估值修 复机会。
三季度旺季重点看好长材及低估值板材。首先,盈利劣势促使钢厂铁水流向“重板轻螺”,三季度长材供给压力小。其次,长材需求季节性更强,淡旺季切换强度大。三季度是传统的基建、房地产开工旺季,受此影响,长材价格及吨毛利走势季节性明显。 ,政策预期改善+基建稳增长背景下,长材更受益。
310s不锈钢复合管市场行情有望呈现上涨趋势
近期国内主要原料价格均出现不同程度的上涨,而且钢厂对新年1月份新订货量有所控制。因此在诸多利好因素支撑下,310s不锈钢复合管市场行情有望呈现上涨趋势,贸易商和下游用户春节前拿货的想法将越发强烈。以上观点并非空穴来风,首先,从镍角度看。目前美国推QE3、QE4,将宽松政策进行到底;日本再推量化宽松政策,以刺激经济发展;欧洲为解决债务危机,除印钱减税基本无其他手段可言;中国元旦后各项贷款利率已下调,基建项目增多,推进城镇化发展,均势必将加大各项资金发放力度。因此宽松的货币政策,大量的流动性为全球310s不锈钢复合管上涨孕育了温床。
近期市场需求相对清淡,部分商家基本没有出货,且鉴于高昂的资金成本和后市极不确定性,也不愿入市采购,因此,目前市场主流报价延续了弱跌的低迷运行。对于明日,因短期利空氛围较浓,预计明日主流报价仍有下跌的空间。具体看来,6日进口矿市场延续涨势。外盘方面:受昨夜铁矿石期货涨停影响,310s不锈钢复合管市场活跃度较高,尽管报价未有调整,MNP粉维持在72美元左右的价格但询盘情况有所好转,今日平台成交的62%PB粉追涨至71.6美元。港口现货方面:贸易商看涨心态渐起,今日报价上涨10元左右,钢厂担忧后市继续上涨从而积极加大补库力度。需求方面。一方面,由于前两年冬储失败的经验,即使目前价格已经处于低点,310s不锈钢复合管商家也都谨慎不敢贸然囤货;另一方面,据反映,下游厂商受困于资金问题的不在少数,并且由于春节临近,休假离市的也开始增加。因此春节假期前,需求量将继续下滑,310s不锈钢复合管供高需低的矛盾或也愈发明显。钢坯流通资源持续偏紧,并且目前价位相对较低,310s不锈钢复合管商家出现惜售情绪,上周北方市场除唐山略有上涨外,其余基本稳中盘整,预计此现象或延续;铁矿石窄幅盘整,选厂关停较多,矿贸商也暂停拿货,310s不锈钢复合管市场成交趋少,商家维持低库存观望,短期内上下行波动幅度或有限,整体盘整为主。因此对下游热轧市场而言,原料对其尚有一定支撑。
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