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近期原材料价格上涨,宝钢无缝钢管期货也强势反弹带动现货市场,加之河北限产推进钢市反弹,一系列利好消息叠加,市场心态尚可,钢材市场迎来了久违的反弹行情。就本次上涨,认为持续性较好,首先,推出的有关政策对钢铁生态链存在的根本问题有一定的解决作用;其次,钢价一直处于低位,钢厂资源节奏变慢,这为此次涨价打下了的基础;再次,商家库存低位,规格紧缺,即使在下周到货量增加的情况下,商家的销售压力也不会明显增加。预计下周建筑钢材价格或将盘整趋强。本周情况看来,虽然已经公布出来的宏观数据仍旧显示弱势,显示经济下行压力大,不过受APEC峰会即将召开,所爆出的减产消息促使原料价格大涨,同时也使得下游拿货情绪转高,进而使得钢管价格主流上行;不过鉴于需求面未有明显起色,加之宝钢无缝钢管减产消息逐渐被消化,市场会逐渐归于理性;加之北方天气逐渐降温,户外工程的减少对于需求也是个比较大影响,届时钢价持续拉涨缺乏坚挺的支撑动力,因此,预计下周钢管市场价格震荡趋稳盘整为主。
市场拉涨意愿虽然强烈,且国内港口铁矿石库存总算降至1.1亿吨以内;然相对往年来看仍处高位,且海外矿山继续大幅增产压制;煤炭市场随着救市政策落地、用煤需求旺季临近,各大煤企全线拉涨带来积极因素,然暂时未能传递至冶金焦市场。宝钢无缝钢管因订单组织不理想、盈利空间快速收窄等因素,近期检修计划明显增多,加上资金压力不松反紧,因此钢厂在减产的同时,对原材料的采购更加谨慎,制约原料成本的反弹。
进入第四季度后,国内钢厂生产热情继续降温,继9月份重点钢企粗钢日产连续三旬下降之后,国庆节后国内检修的钢厂明显增多;资金紧张、盈利减少甚至亏损,加上出口阻力增加且终端需求减弱应当是今后钢厂产量高位回落的主要原因。但由于仍维持相对较高的产量,对比国内外季节性需求减弱,我国钢材供需矛盾在后期有增难减。宝钢无缝钢管终端基本面仍无改善迹象,节后周的成交好转并未能延续,且钢价快速拉涨无力进入胶着状态后,下游采购是乎又进入观望状态,随着钢厂资源发货提速,预计今后市场资源库存还会陆续增加,而北方地区季节性淡季也即将开始,各大北方钢厂已经准备钢材难下计划;不过好在下游工程也存在赶进度需求,因此尽管制造业偏弱,但预计下游宝钢无缝钢管需求在今后一段时间内会有底部改善的机会,但期望不宜过大
我国经济发展进入了全新的阶段,习总书记提出中国经济的新常态发展,一方面是经济增速由高速向中高速转变,其二是经济发展结构的转型优化、由量向质,其三是继续由以投资为主向市场为主转变,我国经济正在快速跨入新阶段。未来一段时期内,我国经济“新常态”特征将更加的明显;央行报告预计2015年中国GDP增速下调至7.1%左右的水平,和无缝钢管市场普遍观点相当。经济总体继续走弱,对于严重依赖经济发展的钢铁而言,2015年我国钢铁需求增速继续下降已经是大概率事件,也早已获得市场的默许。12上中旬召开的中央经济工作会议对明年的发展做出了重大的部署,有很多的亮点和新思路,可能会给钢铁行业带新的预期,值得期待。但是,政府在经济结构调整转型中的轻投资、重消费;轻制造业、重服务业的布局,对钢铁等传统生产资料行业而言较为不利。东北地区降价风暴一触即发。
在全球经济整体疲软之际,经济却持续好转、无缝钢管失业率大幅下降,刺激美元体系持续走强,迫使与之反相关的大宗商品市场一路熊市,与此同时,我国资本外流明显回升,外资投资增速受到很大的影响。从现有的轨迹来看,美元体系继续强势持续还将是大概率事件,大宗商品市场“熊市转牛市”可能性偏低;另外随着以美国为代表的全球经济复苏,预计明年国内外资出逃现象还将存在。国内的外资吸引力下降,实体经济面临资金压力更大。--无缝钢管下游行业受困资金影响,拖累钢市需求;加上大宗商品的弱势行情,也将给钢价继续施压。辽西地区凌钢延续一周三降步伐,本周累计下调15元/吨,临近年底,钢企还款压力日益凸显,加之近期钢坯表现不佳,厂利润压缩,因此,凌钢变本加厉打压内粉既在意料之内,也在情理之中,然钢企频繁压价操作,商家再也不像以前一样无奈接受,惜售心态渐起,出货日渐消极。辽东地区个别钢企外报内粉停采,其他钢企多按需采购,看似一汪静水、波澜不惊的内粉市场,实际暗涛涌动,各方势力盘根错节,已有钢企负责人表示,无缝钢管欲下调内粉采购价格10-20元/吨,然考虑到矿选厂方面停产颇多,市场上已出现部分地区资源吃紧现象,部分地区有价无市,因此,此次调价还在僵持阶段。在这种背景下,我国应对无缝钢管贸易摩擦的经验和手段还严重缺失,特别是国内相关钢企及出口商仍在被动接受,即便有主动应对的也是各自为战,缺乏联合统一的应对机制,更加缺少来自政府层面支持。因此,如果不能有效的处理好越来越多的贸易壁垒,我国的钢材出口业务可能会受到较大的影响,即便出口量尚可,但在1竞争优势上还会进一步减弱。
虽然在今年前两个月中,包钢无缝钢管产量相对较低,但是由于下游刚性需求大幅回落,导致钢材社会库存和重点钢企内部库存均高位运行;重点钢企内部库存高出现在2月中旬的1726.6万吨,钢材社会库存高在2月下旬的2086.2万吨;虽然进入3月份后,两项数据开始回落;但这是建立在当前全国钢厂高炉平均开工率仅为75.44%的基础上;近期钢价快速反弹,进口矿等原材料成本相对较低,使得钢厂短期盈利空间被快速放大,在深亏之后初见曙光的诱惑下,我们认为钢厂难以抵挡增产的诱惑,加上新年国内将新增3000万吨左右产能投产、4月份主要钢厂新接订单小幅增加等因素刺激,预计四月份开始,粗钢日均产量进一步回升至210万吨以上高位是大概率事件。国内钢材市场着实出现了“小阳春”,下游需求有所好转,不过,成交量仍然不容乐观。而且,商家盲目囤货赌行情的行为几乎销声匿迹。再加上,不少人认为在钢材价格经历了大幅反弹之后,钢厂盈利能力已经明显增强,估计多数钢厂4月份生产积极性将会增加,这将激化钢材市场供需矛盾,也将增加包钢无缝钢管价格回落的可能性。
总的来说,我国的下游钢材需求基本面依然偏低,且各项数据显示真实钢材需求继续弱于去年同期,因此需求方面对钢价的持续拉涨动力略有不足;另一个方面,从历史规律开看,每年的4~7月是钢厂开工高的阶段,加上近期钢价反弹、钢厂盈利增加,后期粗钢产量继续回升的概率较大,在整体供强需弱的预期格局当中,市场风险也在聚集。包钢无缝钢管行业在类的过剩产业走到今天,也是为之前大规模投资买单。当前承受经济下滑的压力,调整经济结构,对经济下滑的忍耐力增强,近李克强的讲话表示会出台一些稳增长措施,但是不会出台大的刺激政策,多以放权改革等市场经济内在活力、基础设施建设等保持经济稳定。
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